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经济日报评A股“有锂便牛”现象:不应忽视估值泡沫风险

2021-08-30 07:47:45 经济日报

  爆炒锂概念股有道理吗

  周琳(lin)

  近期(qi),蹭上(shang)锂概(gai)念(nian)的(de)企业(ye)(ye)成(cheng)为(wei)风(feng)(feng)险投资基(ji)(ji)金眼中的(de)“香饽饽”。但是,“盐湖提锂”概(gai)念(nian)也好,“锂辉石提锂”概(gai)念(nian)也罢(ba),归根结底都(dou)要靠上(shang)市公司的(de)业(ye)(ye)绩支撑。任何(he)投资都(dou)不能脱离行业(ye)(ye)和企业(ye)(ye)基(ji)(ji)本面,就算(suan)是锂电池这样中长期(qi)发展前景向好的(de)领域,也不应透(tou)支短(duan)期(qi)业(ye)(ye)绩、忽视估值(zhi)泡沫风(feng)(feng)险。

  今年以来,“沾锂(li)就(jiu)火”成为A股(gu)市(shi)场的(de)一大鲜明特点(dian),部分锂(li)电池(chi)业务贡献很低的(de)上市(shi)公(gong)司,只要蹭点(dian)锂(li)概念就(jiu)能(neng)一飞(fei)冲天。8月份以来,沪深(shen)交易所已向(xiang)多家(jia)A股(gu)上市(shi)公(gong)司发出关注(zhu)函,直击涉(she)嫌蹭锂(li)电池(chi)概念热(re)点(dian)的(de)不良行为,一些证券公(gong)司更是(shi)向(xiang)部分投资者喊(han)话提示风险,参(can)与炒作期间如出现异常(chang)交易,可能(neng)会(hui)被限制(zhi)交易。

  爆炒(chao)锂(li)概念到底有(you)没有(you)道理?从行业(ye)景(jing)气(qi)度(du)看,确(que)实有(you)投资(zi)(zi)的(de)理由。锂(li)是一种金属,因其在新型(xing)电(dian)池领(ling)域作用十分重要,一度(du)被视为“白色石(shi)油”,是新能源汽(qi)车(che)产业(ye)链和供(gong)应链条上重要的(de)上游原材(cai)料。开(kai)源证券根据目前锂(li)资(zi)(zi)源供(gong)给与需(xu)求(qiu)测算(suan),尽(jin)管国内锂(li)资(zi)(zi)源开(kai)发(fa)加速推(tui)进,但(dan)锂(li)资(zi)(zi)源市场总(zong)体仍延续供(gong)给紧(jin)平衡的(de)态势,短期供(gong)给的(de)增量恐难以满足(zu)未来(lai)新能源汽(qi)车(che)的(de)发(fa)展需(xu)求(qiu)。

  万(wan)(wan)得资讯统计,截(jie)至(zhi)8月26日,电(dian)池(chi)级(ji)碳酸锂报价(jia)为每吨10.8万(wan)(wan)元(yuan),较上(shang)半年(nian)末(mo)的(de)每吨8.8万(wan)(wan)元(yuan)上(shang)涨(zhang)(zhang)逾(yu)(yu)20%,较今年(nian)初的(de)价(jia)格上(shang)涨(zhang)(zhang)逾(yu)(yu)100%;氢氧化锂也开启上(shang)涨(zhang)(zhang)模式(shi),截(jie)至(zhi)8月26日,电(dian)池(chi)级(ji)氢氧化锂报价(jia)为每吨11.9万(wan)(wan)元(yuan),较上(shang)半年(nian)末(mo)每吨9.4万(wan)(wan)元(yuan)上(shang)涨(zhang)(zhang)逾(yu)(yu)20%,较今年(nian)初的(de)价(jia)格上(shang)涨(zhang)(zhang)逾(yu)(yu)130%。

  受益于新(xin)能源汽车(che)发展和锂资源价格(ge)上涨,那些蹭上锂概念的(de)企(qi)业成为风险(xian)投资基金眼中(zhong)的(de)“香(xiang)饽饽”。清科(ke)研究中(zhong)心统计显(xian)示,7月份共有68家中(zhong)国企(qi)业上市,汽车(che)行业位列融(rong)资额(e)首位。其中(zhong),带有锂电池概念的(de)公司斩(zhan)获融(rong)资额(e)颇丰。

  在二(er)级市(shi)场,那些“家里有(you)锂(li)(li)(li)”的(de)上(shang)(shang)市(shi)公司股价表现优异(yi),再加(jia)上(shang)(shang)“盐湖提(ti)(ti)锂(li)(li)(li)”“锂(li)(li)(li)辉石提(ti)(ti)锂(li)(li)(li)”“锂(li)(li)(li)云母(mu)提(ti)(ti)锂(li)(li)(li)”等多个(ge)版(ban)本的(de)“故(gu)事”出现,整个(ge)锂(li)(li)(li)电池(chi)概(gai)念板块的(de)交易投资(zi)呈持续活跃(yue)态势(shi)。今年以来,截至8月26日,已有(you)20只锂(li)(li)(li)电池(chi)概(gai)念股上(shang)(shang)涨(zhang)超过100%,万得锂(li)(li)(li)电池(chi)指(zhi)数上(shang)(shang)涨(zhang)83.22%,大(da)幅跑赢沪(hu)深300、中证500、上(shang)(shang)证综指(zhi)等指(zhi)数。

  但(dan)是(shi),“盐湖提锂(li)”概念也好,“锂(li)辉(hui)石提锂(li)”概念也罢,归(gui)根(gen)结(jie)底都(dou)要靠上市(shi)公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)业(ye)(ye)绩(ji)支(zhi)撑。目前(qian)看,相关公(gong)(gong)司(si)业(ye)(ye)绩(ji)尚未(wei)充分兑(dui)现,多(duo)数公(gong)(gong)司(si)通过(guo)“盐湖提锂(li)”实现的(de)(de)业(ye)(ye)绩(ji)占比(bi)较低,部分所谓的(de)(de)“盐湖提锂(li)”龙头(tou)企业(ye)(ye)甚(shen)至仍处于亏损状态,或(huo)根(gen)本未(wei)掌握成熟的(de)(de)提锂(li)技术(shu)。

  股(gu)(gu)市(shi)反映的(de)短期投资(zi)情绪和资(zi)金(jin)走向(xiang),从一(yi)个侧面(mian)(mian)证(zheng)明了有(you)关投资(zi)者的(de)亢奋状态(tai),此刻更要(yao)注意防控风险(xian)。从资(zi)金(jin)面(mian)(mian)看,8月(yue)23日至(zhi)8月(yue)26日,锂(li)电池(chi)概念(nian)(nian)指数成(cheng)(cheng)分股(gu)(gu)的(de)成(cheng)(cheng)交额(e)、主力资(zi)金(jin)净流入(ru)额(e)均居各(ge)大概念(nian)(nian)板块前5位;从估(gu)值看,剔除估(gu)值为负(fu)值的(de)公(gong)司,截至(zhi)8月(yue)26日,万得(de)行业(ye)68只锂(li)电池(chi)概念(nian)(nian)股(gu)(gu)平均市(shi)盈(ying)率已超过(guo)250倍,四成(cheng)(cheng)公(gong)司的(de)估(gu)值超过(guo)100倍。即便估(gu)值“上(shang)天”、短期盈(ying)利难(nan)以支(zhi)撑估(gu)值,但依然(ran)有(you)人趋(qu)之若鹜(wu)。更有(you)券商对相关公(gong)司的(de)营业(ye)收入(ru)“预测”到(dao)2060年,这究竟是(shi)“看长远”还(hai)是(shi)加剧炒作之风呢?

  从(cong)2007年(nian)的(de)爆(bao)炒涉矿概念股,到(dao)2015年(nian)追逐“互联网+”概念股,再到(dao)今年(nian)“有锂便牛”现象,A股市场(chang)在增加投资(zi)主题的(de)同时,更应该增加一份(fen)投资(zi)的(de)理(li)性和从(cong)容。任何(he)投资(zi)都(dou)不(bu)能脱离行业(ye)和企业(ye)基本面,就算是锂电池(chi)这样中长期发(fa)展(zhan)前景(jing)向好(hao)的(de)领域,也不(bu)应透支(zhi)短期业(ye)绩、忽(hu)视估(gu)值泡沫(mo)风险,这是锂概念股投资(zi)者应有所悟的(de)道理(li)。

(编辑:王永乐)
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